Доллар бежит впереди себя
|У страха глаза велики. Рынок настолько испугался декабрьских прогнозов FOMC, что начал рассуждать на тему, не завершен ли цикл монетарной экпансии ФРС? Котировки EURUSD рухнули к области двухлетнего дна, однако замедление американского PCE и «голубиные» комментарии чиновников центробанка вернули «медведей» по основной валютной паре с небес на землю. Не остановили евро даже угрозы Дональда Трампа в адрес ЕС.
В ноябре темпы роста индекса расходов на личное потребление снизились до 0,1%, минимальной отметки с мая. Такую же динамику в месячном исчислении продемонстрировал базовый PCE, став на якорь на уровне 2,8% г/г. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, настаивал на дальнейших снижениях ставок, его коллега из ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли комфортно себя чувствует с прогнозом FOMC о двух шагах по дороге монетарной экспансии в 2025, а Остан Гулсби из ФРБ Чикаго считает, что стоимость заимствований упадет в течение 12-18 месяцев.
Даже комментарии проголосовавшей за удержание ставки по федеральным фондам на уровне 4,75% в декабре Бет Хэммак не показались инвесторам угрожающими. Президент ФРБ Кливленда утверждает, что так как нейтральный уровень ставки близок, ее дальнейшая резка будет зависеть от прогресса в области дезинфляции. На фоне замедления PCE до 0,1% это не исключает ослабления денежно-кредитной политики в январе. Деривативы уменьшили шансы паузы ФРС в цикле с 95% до 89%.
Это обстоятельство вкупе с ростом доходности трежерис и фондовых индексов США стали красной тряпкой для «быков» по EURUSD. Не испугало их даже заявление Дональда Трампа, что есть Европа не будет покупать у Штатов больше нефти и газа, он опустит на нее меч тарифов.
По данным ЕС, США имеют дефицит внешней торговли товарами с блоком в размере €155,8 млрд, что эквивалентно $162 млрд. Это не может не волновать республиканца. Однако его заявление выглядит странно на фоне намерения президента Европейской комиссии Урсулы фон дер Ляйнен отказаться от российского газа в пользу американского. К слову, доля поставок СПГ из Штатов в Европу составляет 48% по сравнению с 16% из России.
Несмотря на отступление «медведей» по EURUSD, они продолжают контролировать ситуацию. HSBC не видит никаких признаков, которые могут ослабить доллар США в 2025. Manulife Investment Management нужны доказательства, что остальной мир подает признаки жизни для падения индекса USD, а их пока нет. Wells Fargo отмечает, что фискальные стимулы и тарифы Дональда Трампа повысят силу гринбэка, Deutsche Bank прогнозирует падение основной валютной пары к паритету.
Нам же остается использовать откат EURUSD с последующим отбоем от сопротивлений на 1,0465 и 1,05 для формирования или наращивания шортов.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.