Данные из Китая остаются слабыми, но есть признаки разворота
|Последняя пара дней насыщена экономическими новостями из Китая, от статистики по инфляции до пресс-брифинга по экономическим стимулам. Хотя реакция рынка на данные была сравнительно смешанной, не покидает ощущение разочарования, которое вполне может нарастать в ближайшие дни.
Индекс потребительских цен замедлил рост до 0.4% г/г против ожидавшихся и предыдущих 0.6%. Хотя на протяжении последних семи месяцев наблюдается рост цен к прошлому году, его темпы очень близки к нулю. Рост CPI не превышает 2% последние почти два года.
Гладкость CPI сломалась со стартом торговых войн, когда был изначальный скачок цен, невзирая на провал в ценах производителей. Пандемия и дальнейшее обособление давили конечные цены вниз в Китае и тянули вверх в США.
Динамика цен производителей настраивает на сохранение этой тенденции. PPI в сентябре был на 2.8% ниже, чем годом ранее, оставаясь на территории сокращения с октября 2022 и ускоряя потери в последние два месяца. Последнее — это очевидный сигнал необходимости нарастить стимулирование экономики.
Аналогичный вывод можно сделать на основе данных по внешней торговле, где профицит баланса упал до $81.7 млрд против $91.0 млрд месяцем ранее и ожидавшихся $91.5 млрд. Это самый низкий профицит с апреля, но это результат восстановления импорта. Возможно, что торговые данные дают ранние сигналы восстановления деловой активности в Китае. Но говорить об изменениях настроений на рынках можно будет лишь после достоверных признаков повышения конечного спроса в виде розничных продаж или повышения экспорта.
Опубликованные уже в понедельник данные по динамике денежной массы дают понять, что деньги всё же пошли в экономику. Темпы прироста M2 перестали падать в июле, и в сентябре достигли 6.8% г/г.
Данные преимущественно негативны для китайской валюты, так как слабость инфляции создаёт пространство для смягчения монетарной или фискальной политики, а сокращение профицита торгового баланса указывает на замедление притока денег.
Пара USDCNH торгуется вблизи 7.09, прибавляя 1.75% с минимумов в конце сентября — почти вдвое меньше роста индекса доллара за это же время. Со стороны теханализа, рост пары может ускориться при выходе в область выше 7.10, вблизи которой проходит 50-дневная скользящая средняя, и иметь мало препятствий вплоть до 7.20 — следующего круглого уровня и 200-дневной скользящей средней.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.